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军工市场稳定 激光开拓新布局
新光光电依托核心技术，致力于服务国防科技工业先进武器系统研制等领域，专注于提供光学目标与场景仿真、光学制导、光电专用测试和激光对抗等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案，并衍生出多类先进的民用智能光电产品。研制的光学目标与场景仿真系统覆盖可见光、红外、激光及毫米波等波段，可以逼真地模拟复杂作战场景，应用于先进武器系统的研制，有效缩短武器装备的研制周期、降低研制成本、减少试验风险。
为进一步拓宽激光产品应用领域，新光光电在2018年12月24日设立子公司睿光光电，未来将全面负责激光应用领域军工产品、民品的生产和销售，从而逐步形成覆盖全国的组织架构，以及涵盖军工产品及民品科研、生产服务能力的体系，有助于公司增强在激光产品、民用光电智能监控领域的研发、生产和销售能力，未来将作为激光应用及民品领域的核心。目前，睿光光电已取得项目所需的工业用地，作为本次募集资金投资项目“睿光航天光电设备研发生产项目”的实施主体，其已启动项目具体规划和设计工作，截至2018年12月31日尚未实际经营。
目前，围绕激光对抗应用需求，新光光电攻克了激光空间合束技术、基于同波段的激光发射/接收成像共口径设计技术、热效应控制补偿技术、激光杂散光抑制技术、小型化激光红外干扰技术等关键技术难关，并相继研制出了多套试验装置和原理验证样机。此外，还将像方扫描成像制导技术应用于激光对抗系统的高精度精跟瞄系统中，可通过像空间的低精度扫描实现物空间的高精度跟踪指向，处于国内领先水平。
资产规模持续稳定 激光毛利率下滑幅度大
截至2019年3月31日，新光光电资产规模总体保持稳定，资产总额为42,259.49万元，较2018年末降低4.83%；归属于母公司股东权益为30,431.08万元，较2018年末增长2.12%。
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2019年1-3月，新光光电营业收入为2,904.58万元，较2018年1-3月增长9.47%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为442.11万元，较2018年1-3月减少85.77%，其主要原因为：
第一，2018年1-3月军品免退税为2,816.41万元（扣除企业所得税影响后为2,393.95万元），而2019年1-3月不存在军品免退税，若不考虑该因素，公司2018年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为712.63万元，与2019年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润相比差距较小。
第二，随着经营规模逐步扩大，管理、研发、销售人员数量不断增加，同时为了吸引北京市高端研发技术人才，并加强与主管部门及军工集团总部的沟通、对接，新光光电于2018年8月设立了北京分公司，陆续招聘了相关人才，使得期间费用快速增加。2019年1-3月期间费用合计为1,496.93万元，较2018年1-3月增加730.00万元。
2016年-2018年按季度主营业务收入的具体情况：
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按产品性质分类，主营业务收入构成情况：
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按产品类型分类，主营业务收入构成情况：
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新光光电2016年-2018年主营业务收入分别为15,746.08万元、17,962.04万元和20,310.45万元，均为军工产品销售收入。其中，激光对抗系统收入占比从2017年的4.13%增长到4.51%。其他业务收入分别为110.48万元、242.85万元和530.54万元，占营业收入的比例分别为0.70%、1.33%和2.55%，均为公司自有房产对外出租产生的收入。新光光电表示，公司营收主要集中在下半年，2016年-2018年间，下半年主营业务收入占比分别为63.40%、82.26%和81.84%。
主营业务收入按地区列示的具体情况：
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新光光电来源于华北地区、华中地区和华东地区的主营业务收入占比分别为96.57%、94.77%和 95.61%，是公司主营业务收入的主要来源区域。主要是由于该公司军工客户集中在前述区域所致。
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2016年-2018年，新光光电毛利分别为11,457.06万元、11,886.30万元和10,126.91万元，毛利率分别为72.25%、65.29%和48.59%，呈现逐年下降的趋势，主要是由于军品补价、客户采购计划调整、公司产品结构变化等因素导致。
按产品类型分类，主营业务毛利率的具体情况：
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新光光电光学目标与场景仿真系统毛利率分别为 51.95%、55.81%和 44.47%，存在一定波动；光学制导系统毛利率分别为72.50%、66.33%和55.24%，其毛利率下降主要是受到军品补价的影响；激光对抗系统均为研发产品，其收入金额及占比均相对较低。2017年度、2018年度，由于激光对抗系统具体内容存在差异，导致其毛利率变动幅度较大。
2016年-2018年，应收账款账面余额分别为10,159.11万元、17,012.33万元和15,801.24万元，应收票据账面余额分别为773.70万元、5,022.32万元和4,679.59万元，合计占同期营业收入的比例分别为68.95%、121.04%和98.27%。
2016年-2018年，存货账面价值分别为7,188.50万元、8,053.20万元和5,222.88万元，主要包括原材料、发出商品和在产品等，占流动资产的比例分别为14.22%、13.61%和18.05%。
截至2019年3月底，新光光电经营活动产生的现金流量净额为264.38万元，较2018年1-3月降低88.56%，主要是由于2018年1-3月收到军品退税款所致。
截至2019年3月底，新光光电扣除所得税影响后归属于母公司股东的非经常性损益净额为188.48万元，主要系计入当期损益的政府补助；由于当期公司盈利规模较小，导致非经常性损益占比相对偏高。
在相关产品顺利完成交付验收的前提下，新光光电合理预计2019年1-6月可实现的营业收入为5,792.90万元，与上年同期营业收入3,968.23万元相比增长45.98%；预计2019年1-6月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为441.83万元，与上年同期扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润2,672.29万元相比减少83.47%，新光光电表示，主要原因系2018年1-6月军品免退税为2,938.54万元（扣除企业所得税影响后为2,497.76万元），而2019年1-6月预计不存在军品免退税，若不考虑该因素，公司2018年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为174.53万元，2019年1-6月预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润同比增长153.16%。
